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特徴
- 運用の対象は、国内外の株式・債券などの有価証券が中心で、資産運用を目的とする色合いが強い商品です。
- 運用しだいで年金額が大きく増える可能性がある一方、年金の支払総額が払い込んだ保険料の総額を下回るリスクもあります。
- 一般に、運用対象の違う複数の特別勘定の中から、契約者が契約のときに選びます。契約後も、積立金の移動や組入割合の変更ができます。
投資信託に似ていますが、投資信託にはない特徴があります。生命保険料控除を受けられること、運用益への課税が繰り延べられること、死亡給付金に相続税の非課税枠があること、などです（税の扱いは変額保険と税金）。
しくみ：年金支払開始日の前と後
| 年金支払開始日より前（積立期間） | 年金支払開始日以降 | |
|---|---|---|
| 積立金 | 通常、契約者が選んだ特別勘定の運用実績で変動 | 開始日の前日の積立金が年金原資になり、年金額が決まる |
| 被保険者が死亡したとき | 死亡給付金を支払う | — |
| 解約 | できる | できない |
- 年金原資：年金支払開始日の前日の積立金のことです。これをもとに、年金支払開始の時点で年金額が決まります。
- 死亡給付金：被保険者が年金支払開始より前に亡くなったときは、亡くなった日の積立金額や、払い込んだ保険料の総額などをもとに計算した死亡給付金を支払います。
- 解約返戻金：特別勘定の運用実績で計算し、毎日変動します。一般に最低保証はありません。
- 年金の受け取り方：保証期間付終身年金か確定年金から選ぶのが一般的です。保証期間付有期年金や夫婦年金を扱う会社もあります。
会社・商品によって違う5つの点
| 違いが出る点 | 一方の形 | もう一方の形 |
|---|---|---|
| ① 特別勘定の数 | 複数の特別勘定から契約者が選ぶ（一般的） | 特別勘定が1つだけ |
| ② 年金支払開始後の運用 | 積立金を一般勘定に移す（一般的）。毎年の基本年金額は一定 | 開始後も特別勘定で運用する。毎年の年金額は「基本年金額±変動年金額」 |
| ③ 年金額（年金原資）の最低保証 | 最低保証がないタイプ | 一定額を保証するタイプ |
| ④ 死亡給付金の最低保証 | 「死亡日の積立金額」と「払込保険料総額」の大きいほうを支払う（一般的） | — |
| ⑤ 配当 | 有配当保険（配当金あり） | 無配当保険（配当金なし） |
スイッチング
特別勘定が複数あるタイプでは、契約後も、会社が定める範囲で、積立金を別の特別勘定へ移したり、各特別勘定への繰入比率を指定・変更したりできます。これを「スイッチング」といいます。所定の回数までは手数料がかからないのが一般的です。
年金支払開始後も特別勘定で運用するタイプ
このタイプの変動年金額は、年金支払開始の時点で実際にある年金原資と「基本年金額に見合う年金原資」との差、そして開始後の積立金残額の増減で決まります。変動年金額はマイナスになることもあり、その年の年金額が基本年金額に届かないこともあります。
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補足（注・付表に由来。出題の範囲外）
補足：年金を一括で受け取れる場合があります。年金支払開始のときに年金原資の全額を一括で受け取る方法と、開始後に残りの期間分（確定年金は残りの支払期間、保証期間付終身年金は残りの保証期間）の未払年金を一括で受け取る方法です。
補足：基本年金額は、予定の年金原資をもとに計算した年金額です。保険料を計算するときの基準になる額で、保証された額ではありません。
補足：保険料一時払の場合、死亡給付金の最低保証額を基本給付金額（基本保険金額）といい、一般に払込保険料相当額です。死亡給付金に最低保証のない商品や、運用成果に応じて最低保証額が上がっていく商品（「ラチェット」と呼ぶ会社もあります）を扱う会社もあります。
補足：付表では、投資信託との違いとして次の点も挙げられています。
| 項目 | 変額個人年金保険 | 投資信託 |
|---|---|---|
| 告知 | あり | なし |
| 契約時の費用 | ファンドの購入手数料は不要 | 一般に購入手数料が必要（ファンドによる） |
| 運用時の費用 | 保険関係費用と運用関係費用が必要 | 運用関係費用のみ必要 |
| 破綻したときの補償 | 生命保険契約者保護機構 | 投資者保護基金等 |
取り違えやすいところ
- 年金原資は「前日」の積立金：年金額を決めるのは、年金支払開始日の前日の積立金です。
- 解約できるのは開始日より前だけ：年金支払開始日以降は解約できません。
- 開始後は一般勘定に移すのが一般的：年金支払開始後も特別勘定で運用するタイプでは、年金額が基本年金額より少なくなる年もあります。
- 死亡給付金は「大きいほう」：死亡日の積立金額と払込保険料総額（最低保証額）をくらべて、大きいほうを支払うタイプが一般的です。
- 死亡給付金は最低保証付きが一般的。解約返戻金には一般にない：死亡給付金は、払込保険料総額を最低保証額とするタイプが一般的です。解約返戻金は毎日変動し、一般に最低保証がありません。
ここまでが商品のしくみです。次の約款①: 契約日・保険料の払込・失効と復活から、契約の取り扱いに入ります。
出典: 一般社団法人生命保険協会